Прочитайте текст и ответьте на вопросы.
Народное IPO ВТБ
В мае 2007 г., после двух удачных размещений акций Сбербанка и «Роснефти» среди широкого круга инвесторов, банк ВТБ
провёл так называемое народное IPO – разместив 22,5% своих акций. Предварительно банк провёл широкую рекламную кампанию,
успешно отчитался по итогам 2006 г. и выплатил небывало высокие дивиденды – около 20% от прибыли.
Руководство компании решило привлечь как можно больше
мелких инвесторов – простых российских граждан. Минимальная
сумма покупки во время IPO была назначена на уровне 30 тыс. руб.
(обычно пороговая сумма гораздо выше, например одна акция
Сбербанка стоила 89 тыс. руб.), и акции можно было свободно приобрести в отделениях банка. В результате акционерами ВТБ стали
более 120 тыс. жителей России. Банк собрал около 1,5 млрд долларов США. Цена на первично размещённые акции была установлена в размере 13,6 коп. за штуку.
Однако уже в августе 2007 г. акции торговались ниже цены
размещения и продолжали терять стоимость, несмотря на общий
рост экономики с середины 2007 г. по середину 2008 г. Сбережения инвесторов начали быстро обесцениваться. В конце 2007 г. акции торговались по 9–10 коп. за штуку, летом 2008 г. – по 7–8 коп.,
а с началом финансового кризиса упали до рекордно низкой отметки – 1,95 коп. за акцию к началу 2009 г.
Недовольство многочисленных акционеров ВТБ росло, и в начале 2012 г. государство предложило выкупить у мелких инвесторов (вложивших до 500 тыс. руб.) их акции обратно по цене размещения – 13,6 коп. В марте – апреле 2012 г. был произведён выкуп.
Предложением воспользовались две трети частных инвесторов:
они смогли вернуть деньги, вложенные пять лет назад. Остальные
либо продали свои акции с убытком, либо не слышали об обратном выкупе и остались держателями акций.
Вопросы к тексту
1. Если инвестор вложил 50 тыс. руб. в акции ВТБ во время «народного IPO» и продал их в январе 2009 г., когда они стоили меньше всего, сколько составила годовая доходность
акций (в %) и сколько денег (в руб.) потерял инвестор? Должен ли он заплатить налог? (Дивиденды в 2008 г. составили
0,00134 руб. на акцию, а в 2009 г. – 0,000447 руб. на акцию.
Поэтому их можно не учитывать в расчёте доходности.)
2. Сколько бы составила годовая доходность акций (в %)
и сколько денег (в руб.) выиграл бы инвестор, если бы продал акции на пике стоимости – в июне 2007 г. за 14,66 коп.
за акцию? Должен ли он заплатить налог?
3. Предположим, что инвестор не продавал свои акции и дождался обратного выкупа по цене размещения. Можно ли
говорить, что он ничего не потерял за эти годы? Если потерял, то сколько?
4. Если бы инвестор не продал свои акции и дождался обратного выкупа по цене размещения, то сколько бы он потерял
по сравнению с банковским вкладом? (Например, положил
50 тыс. руб. в банк в мае 2007 г. вместо покупки акций.)
